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焦炭焦化-2019年1—10月全国焦炭累计产量为39280.90万吨

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【俄舰队地中海演习】

近日,唐山市有約1495萬噸的焦化在產產能被強制關停,此消息一齣,市場25日開盤後迅速做出反應,焦炭主力合約2001大幅高開後持續走強。截至25日收盤,焦炭主力合約2001價格為1903.5元/噸,漲幅高達5.17%。此次唐山焦化產能被關停為何導致焦炭2001合約拉漲如此之多,焦炭接下來又會怎麼走呢?

進入11月後,煤礦發生多起事故。11月18日山西平遙二畝溝發生瓦斯爆炸,11月20日山東能源肥礦集團梁寶寺能源公司井下工作時發生火災,11月25日貴州省畢節市織金縣三甲煤礦發生疑似煤與瓦斯突出事故。頻繁發生的煤礦事故加上年末即將到來,煤礦的安全檢查持續趨嚴的概率增大,焦煤的供給或將有一定程度的縮減。

數據顯示,高爐開工率也略低於去年同期。截至11月22日,全國高爐開工率為65.33%。從數據來看,自10月份以來,全國高爐開工率持續低於去年同期。生鐵產量數據也比去年有所下降,2019年10月份全國生鐵產量為6558.2萬噸,同比下降2.7%,月環比下降172.4萬噸,預計11月份生鐵產量仍相對於去年略低。

焦炭產量也處於同期相對高位,2019年1—10月全國焦炭累計產量為39280.90萬噸,累計同比增長5.6%,其中10月份焦炭產量為3878.3萬噸,同比增長1.2%,也是近兩年高點。

數據顯示,2019年9月,煉焦煤的產量和進口量均有不同程度下滑,9月份煉焦煤總供給為4720.5萬噸,月環比下滑189.5萬噸,為2019年下半年低點。進口煤受平控政策的影響,元旦之前的進口量或將持續下滑,這也將使焦煤價格止跌企穩。另外,山西煤焦集團20日公佈的2020年焦煤長協價格維持穩定。因此,短期來看,焦煤供給的短期收縮和長協價格的穩定將在一定程度上支撐焦煤價格,進而對焦炭在成本端形成較為穩固的支撐。

綜合來看,近期原料焦煤端煤礦事故頻發,年底之前,煤礦安全檢查必將趨嚴,焦煤國內供應或將有一定程度縮減。同時,受進口煤平控政策影響,2019年進口煤額度已所剩無幾,預計元旦之前進口煤數量也將縮減,焦煤國內外供應量的縮減將在一定程度上支撐焦煤價格,進而在成本端對焦炭形成支撐。目前焦炭整體庫存處於正常水平,但下游鋼材去庫速度仍然較快,在下游終端數據較好的預期下,鋼廠冬儲的補庫力度或將加強。另外,若年底前唐山和山東的焦化行業去產能如期執行,焦炭供給上的收縮加上需求的好轉,必將對焦炭價格有一定程度的提升。鑒於25日焦炭漲幅較大,建議持續看漲焦炭者謹慎操作。

近期隨著下游鋼材市場的好轉,鋼廠對焦炭的打壓力度有所減弱,儘管焦化廠開工仍在高位,但隨著鋼廠利潤回升,鋼廠對焦炭的採購積極性增加。數據顯示,截至11月22日,100家獨立焦化廠焦炭總庫存為59.9萬噸,周環比下降10萬噸。

但從終端的數據來看,房地產施工面積和新開工數據良好,目前鋼材去庫速度較快,鋼材庫存處於近幾年曆史地位,後期鋼廠冬儲補庫力度或有所增加,屆時下游需求將對焦炭價格有一定的提振作用。短期來看,焦炭期貨2001合約下跌動力略顯不足。

但隨著臨近年底,去產能政策或將進入執行期。日前河北省生態環境廳下發文件,要求關停11家焦化產能約1495萬噸的焦化企業,這些企業均為在產產能,若強制關停,必然會對焦炭供應產生一定影響。另外,山東省要求淘汰的1031萬噸產能也到了最後執行期,市場有消息稱振興焦化、華奧焦化、萬山焦化等焦企,以及臨沂地區的恆昌、聖陽焦化將在11月底關停。建議後期密切關註相關去產能的執行情況。

雖然採暖季各個地區的環保限產政策趨嚴,但是到目前為止焦化廠的開工率相較於前兩年處於高位水平。數據顯示,截至11月22日,全國100家樣本獨立焦企開工率為78.25%,周環比上升0.97%。